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Argos Mid-Market Index Q2 2015 – Juin 2015

4 août 2015, Commentaires :  0

L’Indice Argos Mid-Market mesure l’évolution des valorisations des sociétés Mid-Market non cotées de la zone euro. Réalisé par Epsilon Research pour Argos Soditic et publié chaque trimestre depuis 2006, il correspond à la médiane sur 6 mois glissants du multiple EV/EBITDA historique des opérations de fusions-acquisitions Mid-Market de la zone euro.

L’Indice Argos Mid-Market est en léger recul au 2e trimestre 2015 (- 1%) à 8.3x l’EBITDA. Il reste néanmoins à un niveau historiquement élevé (12% au-dessus de sa moyenne de long terme). Les prix payés par les industriels marquent une légère baisse (-3%) au 2e trimestre 2015 à 8.4x l’EBITDA, après la forte hausse enregistrée au trimestre précédent. Cette décroissance est liée aux incertitudes économiques qui pèsent à nouveau sur la zone euro et que traduisent le tassement des marchés actions et la hausse des taux sur les obligations souveraines.Les multiples payés par les fonds de capital-transmission remontent à 8.2x l’EBITDA après le décrochage du 1er trimestre 2015.
Le niveau de valorisation offert par les industriels reste soutenu par les acquéreurs étrangers, toujours très présents sur la zone euro et qui représentent près de 60% des acquéreurs industriels. En particulier, le dynamisme des acquéreurs américains et asiatiques (2/3 des acquéreurs étrangers), qui profitent de la baisse de l’euro depuis un an, contraste avec le retrait des acquéreurs européens.… Suite du rapport